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【分析框架】商业银行年报分析

分析商业银行年报主要从三方面入手，分别是规模指标、经营指标、资产质量指标。

规模指标的重点在增速，以及与同业相比的情况，规模增速在一定程度上能反映一家银行的进取心。在一定程度上，资产增速取决于负债增速，负债的最大头是存款，但现今存款很难做。不仅存款难做，贷款也很难放，所以大家都在努力从同业、投资等方向做大资产规模。

经营指标的重点在判断业务发展情况如何。营业收入增很多、大多数业务都有所进步，就说明这家银行有他赚钱的办法。利率下行期间，利息净收入很难做，但以量补价并不是唯一的办法，某些银行就通过抓住市场机会、精细化资产负债定价管理实现了可观的利息净收入增速。手续费及佣金收入是反应一家银行在市场上的拼劲，这块是真正的服务业。

资产质量指标的重点不在不良率，在可以反应潜在不良的关注贷款数据、逾期贷款数据，以及财务方面的积累。利用好关注贷款数据、逾期结构数据，就会有一种拨云见日的感觉，结合现有的不良贷款数据，加上已经核销、转让掉的不良贷款数字，大致可以窥得全貌。在不良频发、处置难度加大的情况下，如何拓宽不良处置渠道就至关重要，债转股、证券化都是可能有帮助的手段。

未来银行的发展，更多要面对利率市场化的环境，国有大行、全国性股份制银行、城商行、农商行都有他们需要重点关注的地方，大资管、投贷联动等手段或许都是很重要的棋，且不说已经搞得很久的互联网金融了。一、银行这门生意

首先我们想要分析银行财报，那我们先要了解银行的生意模式，简单的说，银行从储户这里借钱（较低利率），然后把借来的钱放贷出去（较高的利率），从而赚取息差，也就是净利息收入”，它是银行基本的收入来源。

当然不止是赚存贷款，银行也可以把钱借给其它银行，叫拆放资金，或者投向高等级债券等，都可以赚取利息。

除了净利息收入外，银行还有非利息收入”，也叫中间业务收入”。收入的大头主要是手续费及佣金收入，比如刷卡手续费、咨询顾问费、托管费等。

二、生意的特征

银行生意是高杠杆的经营模式，举个例子，截止2018年末，兴业银行股东权益约4.4千亿，总资产约6.7万亿，兴业银行用4.4千亿本钱去做6.7万亿的生意，杠杆倍数放大近15.2倍。

因为是高杠杆行业，所以对于资产端的质量要尤其关注，毕竟资产是其股东权益的十多倍，如果资产质量出现一点问题就有可能把大部分的股东权益蚕食掉。

像银行这种生意，靠的是信用，储户不去挤兑它，放出去的贷款能正常收回，银行就能稳定赚钱，如果在经济不景气的时候，坏账会提升，银行需要用利润去处理坏账，而银行的经营是为股东创造财富的，为了尽可能提供ROE（净利润/股东权益），银行有扩大负债或减少本金，从而扩大杠杆的潜在冲动。一旦出现坏账过多，就可能引起银行的生存危机。

所以在银行这个行业里，有它的一个监管指标，叫资本充足率”。即强制要求银行自有资本保持在风险加权资产的某一比例。

这个概念细说下来比较费字，它的目的是用来约束银行的过度扩张。有兴趣可以从我后面推荐的书籍去详细阅读，现在我们只需要记住监管机构要求银行业的三个指标，即核心一级资本充足率不低于8.5%，一级资本充足率不低于9.5%，资本充足率不低于11.5%。

通过阅读一家银行的资本充足率是否高于监管标准，如果显着高于监管要求，就说明这银行短期是没有融资需求的，而且还具备进一步扩大资产规模、营收和利润的能力。

反之，如果资本充足率偏低，逼近监管要求的，说明该银行要扩大资本会受到限制，或者需要融资。

总之观察一家银行资本充足率与监管标准之间的差距，可以作为估算银行未来业绩变化趋势的一个衡量工具。

三、银行资产负债表

前面简单的提了银行做的是什么生意，以及银行这个行业因为天然的高杠杆，有它的一个监管指标，银行跟其他企业不同的是，它是资金大部分是存款和借款，所以我们在阅读财报的时候，可以不用看现金流量表，因为银行不存在缺乏现金的问题。

所谓资产负债表，就是分为资产和负债2部分，资产端说明了钱的去处，即借来的钱用在了哪里，负债端说明了钱的来源，钱是从哪里借的。